導(dǎo)讀：2011第一次期貨資格考試期貨基礎(chǔ)考前沖刺試題之綜合題
1、單項選擇題
2、多項選擇題
3、判斷是非題
4、綜合題
5、參考答案
四、綜合題（本題共15道小題，每題2分，共30分。每問備選答案中有一項或多項符合題目要求，不選、錯選均不得分）
1某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）。
A.贏利2000 元
B.虧損2000元
C.贏利1000 元
D.虧損1000 元
22008年9月，某公司賣出12月到期的S&P500指數(shù)期貨合約，期指為1400點，到了12月份股市大漲，公司買入100張 12月份到期的S&P500指數(shù)期貨合約進行平倉，期指點為1570點。S&P500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為（ ）。
A.42500美元
B.-42500美元
C.4250000美元
D.-4250000美元
3假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系數(shù)分別為12，09和105，其資金平均分配在這三只股票上，則該股票組合的β系數(shù)為（ ）。
A.105
B.115
C.195
D.2
4在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價格為1100元/噸，乙為賣方，建倉價格為1300元/噸，小麥搬運、儲存、利息等交割成本為60元 /噸，雙方商定平倉價格為1240元/噸，商定的交收小麥價格比平倉價低40元/噸，即1200元/噸。請問期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費用總和是（ ），甲方節(jié)約 （ ），乙方節(jié)約（ ）。
A.20元;40元;60元
B.40元;20元;60元
C.60元;40元;20元
D.60元;20元;40元
5若A股票報價為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利;2年期貨報價為50元。某投資者按10%年利率借4000元資金（復(fù)利計息），并購買該100股股票;同時賣出100股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者可以贏利（ �。�。
A.120元
B.140元
C.160元
D.180元
6上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元/噸，5月份銅合約的價格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投資者獲利的是（ �。�。
A.3月份銅合約的價格保持不變，5月份銅合約的價格下跌了50元/噸
B.3月份銅合約的價格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價格保持不變
C.3月份銅合約的價格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價格下跌了170元/噸
D.3月份銅合約的價格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價格下跌了250元/噸
73月15日，某投機者在交易所采取蝶式套利政策，賣出3手（1手等于10噸）6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約。價格分別為1740元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素的情況下，該投機者的凈收益是（ ）。
A.1250美元
B.-1250美元
C.12500美元
D.-12500美元
8某一加工商在2004 年3月1 日，打算購買CBOT玉米看跌期權(quán)合約。他首先買入敲定價格為250美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為11 美元，同時他又賣出敲定價格為280 美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為14美元，則該投資者買賣玉米看跌期權(quán)組合的盈虧平衡點為（ ）。
A.250美分
B.277美分
C.280美分
D.253美分
9某一期權(quán)標的物市價是57元，投資者購買一個敲定價格為60元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為2元，然后購買一個敲定價格為55元的看跌期權(quán)，權(quán)利金為1元，則這一寬跨式期權(quán)組合的盈虧平衡點為（ �。�。
A.63元，52元
B.63元，58元
C.52元，58元
D.63元，66元
10某投資者在7月2 日買入上海期貨交易所鋁9 月期貨合約一手，價格15050元/噸，該合約當天的結(jié)算價格為15000 元/噸。一般情況下該客戶在7 月3 日，可以按照（ ）的價格將該合約賣出。
A.16500元/噸
B.15450元/噸
C.15750元/噸
D.15600元/噸
11近半年來，鋁從11470元/噸一直上漲到價18650 元/噸，剛開始回跌，則根據(jù)黃金分割線，離價最近的容易產(chǎn)生壓力線的價位是（ ）。
A.15090元/噸
B.15907元/噸
C.18558元/噸
D.18888元/噸
12某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約，同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)，9月份時，相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸，請計算該投資人的投資結(jié)果（每張合約1噸標的物，其他費用不計）（ �。�。
A.10
B.20
C.30
D.40
13某金礦公司公司預(yù)計三個月后將出售黃金，故先賣出黃金期貨，價格為298美元，出售黃金時的市價為308美元，同時以311美元回補黃金期貨，其有效黃金售價為（ ）。
A.308美元
B.321美元
C.295美元
D.301美元
14某法人機構(gòu)持有價值1000萬美元的股票投資組合，其β系數(shù)為12，假設(shè)S&P500期貨指數(shù)為8704，為防范所持股票價格下跌的風(fēng)險，此法人應(yīng)該（ ）。
A.買進46個S&P500期貨
B.賣出46個S&P500期貨
C.買進55個S&P500期貨
D.賣出55個S&P500期貨
15某投資者做一個5月份玉米的賣出蝶式期權(quán)組合，他賣出一個敲定價格為260的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金25美分。買入兩個敲定價格270的看漲期權(quán)，付出權(quán)利金18美分。再賣出一個敲定價格為280的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金17美分。則該組合的收益和風(fēng)險為（ �。�
A.6，5
B.6，4
C.8，5
D.8，4
1、單項選擇題
2、多項選擇題
3、判斷是非題
4、綜合題
5、參考答案
四、綜合題（本題共15道小題，每題2分，共30分。每問備選答案中有一項或多項符合題目要求，不選、錯選均不得分）
1某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（ ）。
A.贏利2000 元
B.虧損2000元
C.贏利1000 元
D.虧損1000 元
22008年9月，某公司賣出12月到期的S&P500指數(shù)期貨合約，期指為1400點，到了12月份股市大漲，公司買入100張 12月份到期的S&P500指數(shù)期貨合約進行平倉，期指點為1570點。S&P500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為（ ）。
A.42500美元
B.-42500美元
C.4250000美元
D.-4250000美元
3假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系數(shù)分別為12，09和105，其資金平均分配在這三只股票上，則該股票組合的β系數(shù)為（ ）。
A.105
B.115
C.195
D.2
4在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價格為1100元/噸，乙為賣方，建倉價格為1300元/噸，小麥搬運、儲存、利息等交割成本為60元 /噸，雙方商定平倉價格為1240元/噸，商定的交收小麥價格比平倉價低40元/噸，即1200元/噸。請問期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費用總和是（ ），甲方節(jié)約 （ ），乙方節(jié)約（ ）。
A.20元;40元;60元
B.40元;20元;60元
C.60元;40元;20元
D.60元;20元;40元
5若A股票報價為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利;2年期貨報價為50元。某投資者按10%年利率借4000元資金（復(fù)利計息），并購買該100股股票;同時賣出100股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者可以贏利（ �。�。
A.120元
B.140元
C.160元
D.180元
6上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元/噸，5月份銅合約的價格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投資者獲利的是（ �。�。
A.3月份銅合約的價格保持不變，5月份銅合約的價格下跌了50元/噸
B.3月份銅合約的價格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價格保持不變
C.3月份銅合約的價格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價格下跌了170元/噸
D.3月份銅合約的價格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價格下跌了250元/噸
73月15日，某投機者在交易所采取蝶式套利政策，賣出3手（1手等于10噸）6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約。價格分別為1740元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素的情況下，該投機者的凈收益是（ ）。
A.1250美元
B.-1250美元
C.12500美元
D.-12500美元
8某一加工商在2004 年3月1 日，打算購買CBOT玉米看跌期權(quán)合約。他首先買入敲定價格為250美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為11 美元，同時他又賣出敲定價格為280 美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為14美元，則該投資者買賣玉米看跌期權(quán)組合的盈虧平衡點為（ ）。
A.250美分
B.277美分
C.280美分
D.253美分
9某一期權(quán)標的物市價是57元，投資者購買一個敲定價格為60元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為2元，然后購買一個敲定價格為55元的看跌期權(quán)，權(quán)利金為1元，則這一寬跨式期權(quán)組合的盈虧平衡點為（ �。�。
A.63元，52元
B.63元，58元
C.52元，58元
D.63元，66元
10某投資者在7月2 日買入上海期貨交易所鋁9 月期貨合約一手，價格15050元/噸，該合約當天的結(jié)算價格為15000 元/噸。一般情況下該客戶在7 月3 日，可以按照（ ）的價格將該合約賣出。
A.16500元/噸
B.15450元/噸
C.15750元/噸
D.15600元/噸
11近半年來，鋁從11470元/噸一直上漲到價18650 元/噸，剛開始回跌，則根據(jù)黃金分割線，離價最近的容易產(chǎn)生壓力線的價位是（ ）。
A.15090元/噸
B.15907元/噸
C.18558元/噸
D.18888元/噸
12某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約，同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)，9月份時，相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸，請計算該投資人的投資結(jié)果（每張合約1噸標的物，其他費用不計）（ �。�。
A.10
B.20
C.30
D.40
13某金礦公司公司預(yù)計三個月后將出售黃金，故先賣出黃金期貨，價格為298美元，出售黃金時的市價為308美元，同時以311美元回補黃金期貨，其有效黃金售價為（ ）。
A.308美元
B.321美元
C.295美元
D.301美元
14某法人機構(gòu)持有價值1000萬美元的股票投資組合，其β系數(shù)為12，假設(shè)S&P500期貨指數(shù)為8704，為防范所持股票價格下跌的風(fēng)險，此法人應(yīng)該（ ）。
A.買進46個S&P500期貨
B.賣出46個S&P500期貨
C.買進55個S&P500期貨
D.賣出55個S&P500期貨
15某投資者做一個5月份玉米的賣出蝶式期權(quán)組合，他賣出一個敲定價格為260的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金25美分。買入兩個敲定價格270的看漲期權(quán)，付出權(quán)利金18美分。再賣出一個敲定價格為280的看漲期權(quán)，收入權(quán)利金17美分。則該組合的收益和風(fēng)險為（ �。�
A.6，5
B.6，4
C.8，5
D.8，4
