一、概念：

　　國(guó)際資本市場(chǎng)(International Capital Market)是指在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行各種期限在1年以上的中長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)的場(chǎng)所與網(wǎng)絡(luò)。

　　二、構(gòu)成：

　　主要由國(guó)際銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)(International Bank Loan)、國(guó)際債券市場(chǎng)(International Bond Markets)和國(guó)際股票市場(chǎng)(International Equity Markets)構(gòu)成。

　　(一)國(guó)際銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)：

　　1.國(guó)際銀行中長(zhǎng)期貸款的含義：指由一國(guó)的一家商業(yè)銀行，或一國(guó)(多國(guó))的多家商業(yè)銀行組成的貸款銀團(tuán)，向另一國(guó)銀行、政府或企業(yè)等借款人提供的期限在一年以上的貸款。

　　2. 國(guó)際銀行中長(zhǎng)期貸款的類型：

　　(1)傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)的銀行中長(zhǎng)期貸款。

　　(2)歐洲貨幣市場(chǎng)的銀行中長(zhǎng)期貸款：是歐洲貨幣市場(chǎng)的重要組成部分。

　　3. 國(guó)際銀行中長(zhǎng)期貸款的主要形式：

　　(1)雙邊貸款：又稱銀行貸款(Sole Bank Loan)。是一國(guó)的一家銀行向另一國(guó)的政府、銀行、公司企業(yè)發(fā)放的貸款。

　　(2)銀團(tuán)貸款(Consortium Loan)：又稱辛迪加貸款(Syndicated Loan)。是由一國(guó)或幾國(guó)的若干家銀行組成的銀團(tuán)，按共同的條件向另一國(guó)借款人提供的長(zhǎng)期巨額貸款。

　　銀團(tuán)貸款的主要特點(diǎn)：

　�、儋J款規(guī)模較大 ,幾億、幾十億美元

　�、谫J款期限長(zhǎng)， 7～10年，有的20年

　�、蹘欧N選擇靈活

　�、苜J款成本相對(duì)較高 LIBOR+加息率+其他費(fèi)用

　　銀團(tuán)貸款的主要優(yōu)點(diǎn)：

　�、賹�(duì)于貸款銀行：分散貸款風(fēng)險(xiǎn)、適度減少同業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)、克服有限資金來(lái)源制約、擴(kuò)大客戶范圍、帶動(dòng)其他業(yè)務(wù)發(fā)展等。

　�、趯�(duì)于借款人：可以籌措到銀行所無(wú)法提供的長(zhǎng)期巨額資金。

　　4.國(guó)際銀行中長(zhǎng)期貸款的組織要素：

　　(1)借款人：各國(guó)政府、國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)。

　　(2)貸款人：辛迪加銀團(tuán)由牽頭行(Leading Bank)、代理行(Agent Bank)和參加行(Participant Bank)組成。

　　(3)擔(dān)保人：一般是借款人所在國(guó)的政府機(jī)構(gòu)

　　5.國(guó)際銀行中長(zhǎng)期貸款的信貸條件：

　　(1)貸款利息及費(fèi)用：

　�、偻ǔ２捎酶�動(dòng)利率：基準(zhǔn)利率(如LIBOR)+加息率(Spread或Margin)

　�、诟黜�(xiàng)費(fèi)用：管理費(fèi)、承擔(dān)費(fèi)、代理費(fèi)、前期雜費(fèi)等

　　(2)貸款期限：指借款人借入貸款到本息全部清償為止的整個(gè)期限。主要由提款期、寬限期、還款期三部分組成

　　(3)貸款幣種選擇：硬幣、軟幣

　　(二)國(guó)際債券市場(chǎng)：

　　1. 國(guó)際債券(International Bond)的含義：是指一國(guó)政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等為籌措外幣資金在國(guó)外發(fā)行的以外幣計(jì)值的債券。

　　2.國(guó)際債券的分類：

　　(1)按照是否以發(fā)行地所在國(guó)貨幣為面值劃分：

　�、偻鈬�(guó)債券(Foreign Bond)：發(fā)行人在某外國(guó)資本市場(chǎng)上發(fā)行的以市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為標(biāo)價(jià)貨幣的國(guó)際債券。如英國(guó)的猛犬債券(Bulldog Bonds)，美國(guó)的揚(yáng)基債券(Yankee Bond)，日本的武士債券(Samurai Bond)。

　�、跉W洲債券(Eurobond)：發(fā)行人在債券票面貨幣發(fā)行國(guó)以外的國(guó)家發(fā)行的以歐洲貨幣為標(biāo)價(jià)貨幣的國(guó)際債券。

　�、廴�球債券(Global Bond)：可以同時(shí)在幾個(gè)國(guó)家的資本市場(chǎng)上發(fā)行的歐洲債券。

　　(2)按照發(fā)行方式劃分：

　　①公募債券

　�、谒侥紓�券

　　(3)按照利率確定方式劃分：

　　①固定利率債券

　�、诟�動(dòng)利率債券

　　③零息票債券

　　(4)按照可轉(zhuǎn)換性劃分：

　�、僦苯觽�券

　�、诳赊D(zhuǎn)換債券

　　③附認(rèn)購(gòu)權(quán)證債券

　　3. 國(guó)際債券的發(fā)行與流通：

　　(1)發(fā)行市場(chǎng)的主要參與者：發(fā)行人、擔(dān)保人、牽頭人、承銷商、法律顧問(wèn)等。

　　(2)國(guó)際債券資信評(píng)級(jí)：目前美國(guó)主要的評(píng)級(jí)公司是標(biāo)準(zhǔn)普爾公司(S&P)、穆迪投資者服務(wù)公司(Moody)、菲奇公司(Fitch)、達(dá)夫公司(D&P)和麥卡錫公司(M&M)。

　　(3)國(guó)際債券的流通方式：證券交易所和場(chǎng)外交易

　　場(chǎng)外交易是債券流通的主要方式。銀行、造市商

　　兩大清算系統(tǒng)：歐洲清算系統(tǒng)(Euro Clearing System，ECS)和塞得爾(Cedel)

　　(三)國(guó)際股票市場(chǎng)：指在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)行并交易股票的場(chǎng)所或網(wǎng)絡(luò)。

　　1.股票市場(chǎng)國(guó)際化的主要體現(xiàn)：

　　(1)一國(guó)股票市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。

　　(2)企業(yè)籌資市場(chǎng)的多元化。

　　2.國(guó)際股票發(fā)行市場(chǎng)

　　私募、

　　公募：直接發(fā)行、間接發(fā)行(包銷、推銷、助銷)

　　3.國(guó)際股票流通市場(chǎng)

　　(1)證券交易所

　　(2)場(chǎng)外交易系統(tǒng) NASDAQ

　　(3) 第三市場(chǎng)

　　(4)第四市場(chǎng)

　　4.國(guó)際股票市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)：

　　(1)創(chuàng)新工具與技術(shù)不斷出現(xiàn)：如存托憑證(Depository Receipts，DR)。

　　(2)交易市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷變革：場(chǎng)外交易不斷發(fā)展;場(chǎng)內(nèi)交易日趨集中。

　　NASDAQ 中國(guó)上市公司

　　中華網(wǎng) ，新浪網(wǎng)，搜狐網(wǎng) ，網(wǎng)易 ，TOM網(wǎng) ，盛大網(wǎng)絡(luò)， 空中網(wǎng) ，前程無(wú)憂 ，金融界 ，攜程網(wǎng)，亞信科技，掌上靈通，UT斯達(dá)康 ，九城關(guān)貿(mào)，e龍 ，華友世紀(jì) ，分眾傳媒，百度

　　紐約證券交易所：奇虎360，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，優(yōu)酷網(wǎng)，

　　2007年中國(guó)上市公司：中國(guó)石油、中國(guó)石化、華能國(guó)際、吉林化工、上海石化、中國(guó)鋁業(yè)、廣深鐵路、兗州礦業(yè)、東方航空、南方航空、中國(guó)電信、中國(guó)網(wǎng)通、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)人壽、中芯國(guó)際、玉柴國(guó)際、中海油、中國(guó)移動(dòng)、新東方。

　　目前，共有24家中國(guó)企業(yè)在德意志交易所成功上市，其中，有7家公司是在2010年上市的，占全部公司數(shù)量的近30%。今年3月30日中宇股份公司成為第一家在歐洲上市的中國(guó)衛(wèi)浴企業(yè)，浩盈國(guó)際、廈門的服裝企業(yè)金豪股份等六家企業(yè)在之后的5個(gè)月內(nèi)悉數(shù)登陸。

　　倫敦證券交易所主板上的中國(guó)企業(yè): 中國(guó)石化; 上海石化 ;燕山石化;滬杭甬; 中國(guó)國(guó)航; 江西銅業(yè); 大唐發(fā)電; 東南電力;中國(guó)石油;中國(guó)電信;中國(guó)聯(lián)通;華能國(guó)際;廣深鐵路;中海油;中國(guó)移動(dòng):中國(guó)鋁業(yè);華潤(rùn)創(chuàng)業(yè);中國(guó)鋼鐵;