當證券投資基金投資上市企業(yè)股票、企業(yè)債券或相關(guān)衍生工具時，需要對企業(yè)的財務(wù)狀況進行分析，這是證券投資的基本前提或基礎(chǔ)。投資者分析企業(yè)的財務(wù)狀況，一般應(yīng)從企業(yè)的財務(wù)報表入手。財務(wù)報表(financial statements)按照財務(wù)會計準則定期編制，將企業(yè)一定期間內(nèi)的會計事項作一系列的匯總表示，用以顯示企業(yè)實際的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績優(yōu)劣。 　　財務(wù)報表主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三大報表，另外還包括所有者權(quán)益變動表。根據(jù)三大財務(wù)報表的信息，投資者可以了解企業(yè)財務(wù)狀況、計算財務(wù)比率和分析企業(yè)的營運狀況、價值和風(fēng)險特征。 　　資產(chǎn)負債表 　　資產(chǎn)負債表(balancesheet)稱為企業(yè)的“第一會計報表”。資產(chǎn)負債表報告了企業(yè)在某一時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的狀況，報告時點通常為會計季末、半年末或會計年末。資產(chǎn)負債表反映了企業(yè)在特定時點的財務(wù)狀況，是企業(yè)經(jīng)營管理活動結(jié)果的集中體現(xiàn)。通過分析企業(yè)的資產(chǎn)負債表，能夠揭示出企業(yè)資產(chǎn)要素的信息、長期或短期償還債務(wù)能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健與否或經(jīng)營風(fēng)險的大小以及股東權(quán)益結(jié)構(gòu)狀況等。 　　按照會計等式，資產(chǎn)負債表的基本邏輯關(guān)系表述為： 　　資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益(6—1) 　　資產(chǎn)部分表示企業(yè)所擁有的或掌握的，以及被其他企業(yè)所欠的各種資源或財產(chǎn)。負債表示企業(yè)所應(yīng)支付的所有債務(wù)。所有者權(quán)益又稱股東權(quán)益或凈資產(chǎn)，是指企業(yè)總資產(chǎn)中扣除負債所余下的部分，表示企業(yè)的資產(chǎn)凈值，即在清償各種債務(wù)以后，企業(yè)股東所擁有的資產(chǎn)價值。所有者權(quán)益包括以下四部分：一是股本，即按照面值計算的股本金。二是資本公積，包括股票發(fā)行溢價、法定財產(chǎn)重估增值、接受捐贈資產(chǎn)、政府專項撥款轉(zhuǎn)入等。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。四是未分配利潤，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。 　　以國內(nèi)A股上市公司上汽集團2013年度資產(chǎn)負債表為例(見表6—1)，上汽集團的流動資產(chǎn)由貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨以及其他流動資產(chǎn)構(gòu)成，2013年年末流動資產(chǎn)達到2321．8447億元；該公司的非流動資產(chǎn)由固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資以及其他非流動資產(chǎn)構(gòu)成，2013年年末非流動資產(chǎn)達到l414．5627億元；由流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)構(gòu)成了該公司2013年年末的總資產(chǎn)，即3736．4074億元。2013年年末，公司總負債為2119．0865億元，其中短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)以及其他流動負債構(gòu)成的公司流動負債為1863．3967億元，長期借款、應(yīng)付債券以及其他非流動負債構(gòu)成的公司非流動負債為255．6898億元。公司的所有者權(quán)益由實收資本(股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤等構(gòu)成，即l617．3209億元。根據(jù)會計恒等式，總負債+所有者權(quán)益=總資產(chǎn)，即2119．0865+1617．3209=3736．4074(億元)。 　　表6—1上汽集團2013年度資產(chǎn)負債表 　　單位：百萬元

資產(chǎn)	年末數(shù)	負債和所有者權(quán)益	年末數(shù)
流動資產(chǎn)：		流動負債：
貨幣資金	89097.64	短期借款	5251.57
應(yīng)收賬款	19244.29	應(yīng)付賬款	61076.04
應(yīng)收票據(jù)	29238.85	應(yīng)付票據(jù)	4393．O0
存貨	30914.53	其他流動負債	115619．06
其他流動資產(chǎn)	63689.16	流動負債合計	186339.67
流動資產(chǎn)合計	232184.47	非流動負債：
非流動資產(chǎn)：		長期借款	2430.22
固定資產(chǎn)	27515.79	應(yīng)付債券	3833.98
無形資產(chǎn)	5625.73	其他非流動負債	19304.78
長期股權(quán)投資	56543.03	非流動負債合計	25568.98
其他非流動資產(chǎn)	51771.72	負債總計	211908.65
非流動資產(chǎn)合計	141456.27	所有者權(quán)益：
資產(chǎn)總計	373640.74	實收資本(股本)	11025.57
		資本公積	42348.64
		盈余公積	17788.35
		未分配利潤	66456.98
		其他所有者權(quán)益	24112.55
		所有者權(quán)益合計	161732.09
		負債與所有者權(quán)益總計	373640.74

　　資料來源：Wind數(shù)據(jù)庫。 　　資產(chǎn)負債表通常有以下四方面的基本作用： 　　(1)資產(chǎn)負債表列出了企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)。對于正常運作的企業(yè)而言，資產(chǎn)負債表所列示的資源，正是企業(yè)獲得回報的基礎(chǔ)。在市場環(huán)境中，企業(yè)不占有資源就意味著失去競爭生存的能力和獲得利潤的機會。 　　(2)資產(chǎn)負債表上的資源為分析收入來源性質(zhì)及其穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)。資本成本 (投入資金)與企業(yè)盈利和收入存在重要關(guān)聯(lián)，遠遠超過企業(yè)資本成本的收入往往不具有持續(xù)性。若企業(yè)盈利離開了資產(chǎn)價值的支持，盈利預(yù)期的可靠性和準確性就值得懷疑。 　　(3)資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)項可以揭示企業(yè)資金的占用情況，負債項則說明企業(yè)的資金來源和財務(wù)狀況，有利于投資者分析企業(yè)長期債務(wù)或短期債務(wù)的償還能力，是否存在財務(wù)困難以及違約風(fēng)險等。 　　(4)資產(chǎn)負債表可以為收益把關(guān)。作為“第一會計報表”的資產(chǎn)負債表與企業(yè)的另外兩個報表——利潤表和現(xiàn)金流量表密切相關(guān)。從某種意義上而言，由于資產(chǎn)負債表是某一特定時刻的資產(chǎn)和負債的簡要描述，可以大大限制資產(chǎn)和負債的操縱程度，與利潤表相比更加規(guī)范和準確。