某企業(yè)制造費(fèi)用中的電力費(fèi)用與機(jī)器工時(shí)密切相關(guān)，機(jī)器設(shè)備的正常生產(chǎn)能力為1000萬(wàn)小時(shí)，此時(shí)也為生產(chǎn)能力。當(dāng)生產(chǎn)能力利用程度為70%時(shí)，電力費(fèi)用總額為1200萬(wàn)元，每月的固定電力費(fèi)用為500萬(wàn)元，則下列說(shuō)法不正確的是(　)。

　　解析：當(dāng)生產(chǎn)能力利用程度為70%時(shí)，機(jī)器設(shè)備的工時(shí)=1000×70%=700(萬(wàn)小時(shí))，變動(dòng)電力費(fèi)用總額=1200-500=700(萬(wàn)元)，則單位機(jī)器工時(shí)的變動(dòng)電力費(fèi)用為700/700=1(元/小時(shí))，所以選項(xiàng)A正確;當(dāng)生產(chǎn)能力為90%時(shí)，電力費(fèi)用總額=1×1000×90%+500=1400(萬(wàn)元)，所以選項(xiàng)B正確;由于生產(chǎn)能力是1000小時(shí)，因此如果需要機(jī)器工時(shí)超過(guò)1000小時(shí)，還需要增加設(shè)備，此時(shí)各個(gè)數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)生變化，不再適用該模型，所以選項(xiàng)C不正確;當(dāng)生產(chǎn)能力為50%時(shí)，單位機(jī)器工時(shí)承擔(dān)的電力費(fèi)用=1+500/500=2(元/小時(shí))，所以選項(xiàng)D正確。

　　(一)、ABC公司是一零售業(yè)上市公司，請(qǐng)你協(xié)助完成2011年的盈利預(yù)測(cè)工作，上年度的財(cái)務(wù)報(bào)表如下：

　　利潤(rùn)表

　　2010年 單位：萬(wàn)元

銷售收入	1260
銷貨成本	1008
毛利	252
經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)用：
變動(dòng)費(fèi)用（付現(xiàn)）	63
固定費(fèi)用（付現(xiàn)）	63
折舊	26
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)	100
財(cái)務(wù)費(fèi)用	10
利潤(rùn)總額	90
所得稅	27
稅后利潤(rùn)	63

　　其他財(cái)務(wù)信息如下：

　　(1)下一年度的銷售收入預(yù)計(jì)為1512萬(wàn)元;

　　(2)預(yù)計(jì)毛利率上升5個(gè)百分點(diǎn);

　　(3)預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的變動(dòng)部分與銷售收入的百分比不變;

　　(4)預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的固定部分增加20萬(wàn)元;

　　(5)購(gòu)置固定資產(chǎn)支出220萬(wàn)元，并因此使公司年折舊額達(dá)到30萬(wàn)元;

　　(6)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(按年末余額計(jì)算)預(yù)計(jì)不變，上年應(yīng)收賬款均可在下年收回;

　　(7)年末應(yīng)付賬款余額與當(dāng)年進(jìn)貨金額的比率不變;

　　(8)期末存貨金額不變;

　　(9)現(xiàn)金短缺時(shí)，用短期借款補(bǔ)充，借款的平均利息率不變，借款必須是5萬(wàn)元的倍數(shù);假設(shè)新增借款需年初借入，所有借款全年計(jì)息，本金年末不歸還;年末現(xiàn)金余額不少于10萬(wàn)元;

　　(10)預(yù)計(jì)所得稅為30萬(wàn)元;

　　(11)假設(shè)年度內(nèi)現(xiàn)金流動(dòng)是均衡的，無(wú)季節(jié)性變化。

　　要求：

　　1、確定下年度現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和新增借款數(shù)額;

　　正確答案：期初現(xiàn)金余額14萬(wàn)元

　　現(xiàn)金流入：

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1260÷144=8.75(次)

　　期末應(yīng)收賬款=1512÷8.75=172.8(萬(wàn)元)

　　現(xiàn)金流入=1512-(172.8-144)=1483.2(萬(wàn)元)

　　現(xiàn)金流出：

　　年末應(yīng)付賬款=1512×(80%-5%)×246÷1008=276.75(萬(wàn)元)

　　購(gòu)貨支出=1512×75%-(276.75-246)=1103.25(萬(wàn)元)

　　費(fèi)用支出=1512×63÷1260+(63+20)=158.6(萬(wàn)元)

　　購(gòu)置固定資產(chǎn)支出： 220萬(wàn)元

　　預(yù)計(jì)所得稅： 30萬(wàn)元

　　現(xiàn)金流出合計(jì)： 1511.85萬(wàn)元

　　現(xiàn)金多余或不足：

　　-14.65(14+1483.2-1511.85)萬(wàn)元

　　加：新增借款的數(shù)額 40萬(wàn)元

　　減：利息支出 12[10÷200×(200+40)]萬(wàn)元

　　期末現(xiàn)金余額 13.35萬(wàn)元

　　2、預(yù)測(cè)下年度稅后利潤(rùn);

　　正確答案：預(yù)計(jì)稅后利潤(rùn)

　　收入 1512萬(wàn)元

　　減：銷貨成本 1134[1512×(80%-5%)]萬(wàn)元

　　毛利 378萬(wàn)元

　　減：經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)：

　　變動(dòng)費(fèi)用 75.6(1512×63÷1260)萬(wàn)元

　　固定費(fèi)用 83(63+20)萬(wàn)元

　　折舊 30萬(wàn)元

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 189.4萬(wàn)元

　　減：利息 12萬(wàn)元

　　利潤(rùn)總額 177.4萬(wàn)元

　　減：所得稅 30萬(wàn)元

　　稅后利潤(rùn) 147.4萬(wàn)元

　　3、預(yù)測(cè)下年度每股收益。

　　正確答案：每股收益=147.4÷500=0.29(元/股)

　　【提示】新增借款40萬(wàn)元計(jì)算如下，設(shè)借款額為x：

　　x=10+14.65+10+x×(10/200)

　　解得： x=36.47，故借款40萬(wàn)元。

　　(二)、某企業(yè)2011年有關(guān)預(yù)算資料如下：

　　(1)該企業(yè)2～6月份的銷售收入分別為300000元、400000元、500000元、600000元和700000元。每月的銷售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金60%，下月收到現(xiàn)金30%，下下月收到現(xiàn)金10%。

　　(2)各月直接材料采購(gòu)金額按下一個(gè)月銷售收入的60%計(jì)算。所購(gòu)材料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金50%，下月支付現(xiàn)金50%。

　　(3)該企業(yè)4～5月份的制造費(fèi)用分別為40000元和57000元，其中包括非付現(xiàn)費(fèi)用每月10000元。4～5月份的銷售費(fèi)用分別為25000元和35000元，每月的非付現(xiàn)銷售費(fèi)用均為5000元。4～5月份的管理費(fèi)用均為50000元，其中包括非付現(xiàn)費(fèi)用每月20000元。

　　(4)該企業(yè)4月份購(gòu)置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金15000元。

　　(5)該企業(yè)在現(xiàn)金不足時(shí)，向銀行借款(借款為1000元的整數(shù)倍);在現(xiàn)金有多余時(shí)，歸還銀行借款(還款也為1000元的整數(shù)倍)。借款在期初，還款在期末，借款年利率為12%，每月末支付利息。

　　(6)該企業(yè)月末現(xiàn)金余額范圍為6000～7000元。

　　其他資料見下表:

　　2011年4～5月份現(xiàn)金預(yù)算 單位：元

月份	4月	5月
期初現(xiàn)金余額	6300
銷貨現(xiàn)金收入
可供使用現(xiàn)金
減各項(xiàng)支出：
直接材料
直接人工	20000	35000
制造費(fèi)用
銷售費(fèi)用
管理費(fèi)用
所得稅費(fèi)用	8000	8000
購(gòu)買設(shè)備
股利支付	5000	5000
現(xiàn)金支出合計(jì)
現(xiàn)金多余或不足
向銀行借款
還銀行借款
支付借款利息
期末現(xiàn)金余額

　　要求：

　　1、根據(jù)以上資料，完成該企業(yè)2011年4～5月份現(xiàn)金預(yù)算的編制工作。

　　正確答案：根據(jù)題意分析可知：

　　(1)銷貨現(xiàn)金收入=當(dāng)月銷售收入×60%+上月銷售收入×30%+上上月銷售收入×10%

　　(2)直接材料采購(gòu)支出=本月采購(gòu)本月支付的貨款+上月采購(gòu)本月支付的貨款

　　=本月采購(gòu)額的50%+上月采購(gòu)額的50%

　　=下月銷售收入×60%×50%+本月銷售收入×60%×50%

　　=下月銷售收入×30%+本月銷售收入×30%

　　=(本月銷售收入+下月銷售收入)×30%

　　編制的現(xiàn)金預(yù)算如下：

　　2011年4～5月份現(xiàn)金預(yù)算單位：元

月份	4月	5月
期初現(xiàn)金余額	6300	6220
銷貨現(xiàn)金收入	450000	550000
可供使用現(xiàn)金	456300	556220
減各項(xiàng)支出：
直接材料	330000	390000
直接人工	20000	35000
制造費(fèi)用	30000	47000
銷售費(fèi)用	20000	30000
管理費(fèi)用	30000	30000
所得稅費(fèi)用	8000	8000
購(gòu)買設(shè)備	15000
股利支付	5000	5000
現(xiàn)金支出合計(jì)	458000	545000
現(xiàn)金多余或不足	-1700	11220
向銀行借款	8000
還銀行借款		5000
支付借款利息	80	80
期末現(xiàn)金余額	6220	6140

　　某公司根據(jù)現(xiàn)金持有量存貨模式確定的現(xiàn)金持有量為20000元，有價(jià)證券的年利率為8%。則與現(xiàn)金持有量相關(guān)的最低總成本為(　)元。

　　解析：在現(xiàn)金持有量的存貨模型下，現(xiàn)金相關(guān)總成本=交易成本+機(jī)會(huì)成本，達(dá)到現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本=交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的最低總成本=2×機(jī)會(huì)成本=2×(20000/2)×8%=1600(元)。

　　達(dá)到現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本=交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×機(jī)會(huì)成本

　　某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金28000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是(　)元。

　　解析：H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000元，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機(jī)模式，如果現(xiàn)金量超過(guò)了控制上限，則需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換，使現(xiàn)金量降低到回歸線的水平，所以轉(zhuǎn)換的金額為28000-8000=20000元。

　　某企業(yè)按“2/10，n/50”的條件購(gòu)進(jìn)一批商品。若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款，則其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為(　)。

　　解析：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本=[2%/(1-2%)]×[360/(50-10)]×100%=18.37%。

　　某公司的現(xiàn)金最低持有量為10000元，現(xiàn)金持有量的上限為25000元，如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，則下列說(shuō)法正確的有(　)。

　　解析：據(jù)題意可知，L=10000，H=25000，代入H=3R-2L可知，R=(10000×2+25000)/3=15000(元)，由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元沒(méi)有達(dá)到現(xiàn)金控制的上限25000元，所以，企業(yè)不應(yīng)該用現(xiàn)金購(gòu)買有價(jià)證券。

　　甲企業(yè)預(yù)計(jì)今年的銷售收入為1000萬(wàn)元，假設(shè)存貨/收入比率為10%，企業(yè)據(jù)此儲(chǔ)備了存貨。如果實(shí)際銷售額為800萬(wàn)元，假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資的資本成本為10%，下列說(shuō)法中正確的是(　)。

　　解析：根據(jù)存貨/收入比率計(jì)算出來(lái)的存貨投資需求=1000×10%=100(萬(wàn)元);有效的存貨=800×10%=80(萬(wàn)元);所以，是過(guò)量存儲(chǔ)，過(guò)量數(shù)為：100-80=20(萬(wàn)元);假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資的資本成本為10%，由于過(guò)量存儲(chǔ)，企業(yè)損失了20×10%=2(萬(wàn)元)。

　　(一)、A公司每月現(xiàn)金需要量為10萬(wàn)元，持有現(xiàn)金的年機(jī)會(huì)成本率為12%，假定有價(jià)證券每次的交易成本為180元。預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的方差為400元，現(xiàn)金存量的下限為60000元。

　　1、按照存貨模式計(jì)算現(xiàn)金持有量;

　　正確答案：現(xiàn)金持有量=(2TF/K)1/2=(2×100000×180/1%)1/2=60000(元)

　　2、按照存貨模式計(jì)算現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的交易間隔期(每月按30天計(jì)算，計(jì)算結(jié)果取整)

　　正確答案：交易次數(shù)=100000/60000=1.67(次/月)

　　交易間隔周期=30/1.67=18(天)

　　3、按照隨機(jī)模式計(jì)算現(xiàn)金返回線的金額(計(jì)算結(jié)果四舍五入保留整數(shù));

　　正確答案：現(xiàn)金返回線=[3×180×400/(4×1%/30)]1/3+60000=60545(元)

　　4、按照隨機(jī)模式計(jì)算現(xiàn)金存量的上限;

　　正確答案：現(xiàn)金存量的上限=3×60545-2×60000=61635(元)

　　5、按照隨機(jī)模式，如果現(xiàn)在的現(xiàn)金余額為65000元，確定應(yīng)該投資于有價(jià)證券的現(xiàn)金數(shù)額;

　　正確答案：應(yīng)該投資于有價(jià)證券的現(xiàn)金數(shù)額=65000-60545=4455(元)

　　6、在隨機(jī)模式下，影響現(xiàn)金持有量下限確定的主要因素有哪些?

　　正確答案：影響現(xiàn)金持有量下限確定的主要因素是每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等。

　　(二)、C公司為一般納稅人，購(gòu)銷業(yè)務(wù)適用的增值稅稅率為17%，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品。2011年相關(guān)預(yù)算資料如下：

　　資料一：預(yù)計(jì)每個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的銷售收入(含增值稅)均以賒銷方式售出，其中60%在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余40%要到下一季度收訖，假定不考慮壞賬因素。部分與銷售預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表1所示：

　　金額單位：元

季度	1	2	3	4
預(yù)計(jì)銷售量（件）	2500	5000	5500	6000
預(yù)計(jì)銷售收入	*	100000	110000	*
增值稅銷項(xiàng)稅額	*	17000	18700	*
預(yù)計(jì)含稅銷售收入	58500	117000	*	140400
期初應(yīng)收賬款	20800	*	*	*
第一季度銷售當(dāng)期收現(xiàn)額	（A）
第二季度銷售當(dāng)期收現(xiàn)額
第三季度銷售當(dāng)期收現(xiàn)額			*
第四季度銷售當(dāng)期收現(xiàn)額
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入合計(jì)	（B）	（C）	*	*

　　說(shuō)明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。

　　資料二：年初結(jié)存產(chǎn)成品300件，各季末結(jié)存產(chǎn)成品分別為：一季度末500件，二季度末550件，三季度末500件，四季度末400件。產(chǎn)成品單位生產(chǎn)成本為145元。

　　資料三：預(yù)計(jì)每個(gè)季度所需要的直接材料(含增值稅)均以賒購(gòu)方式采購(gòu)，其中30%于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其余70%需要到下個(gè)季度付訖，假定不存在應(yīng)付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問(wèn)題。部分與直接材料采購(gòu)預(yù)算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表2所示：

　　金額單位：元

季度	1	2	3	4
預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）	（D）	*	*	5900
材料定額單耗（kg）	5	5	5	5
預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量（kg）	（E）	*	*	29500
期初結(jié)存量（kg）	440	640	720	800
期末結(jié)存量（kg）	640	720	800	850
預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量（kg）	（F）	*	*	*
不含稅材料計(jì)劃單價(jià)（元/kg）	10	10	10	10
預(yù)計(jì)含稅采購(gòu)金額合計(jì)	（G）	*	319761	345735
期初應(yīng)付賬款	10000	*	*	*
材料采購(gòu)現(xiàn)金支出合計(jì)	（H）	*	*	（I）

　　說(shuō)明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。

　　1、根據(jù)資料一確定表1中用字母表示的數(shù)值;

　　正確答案：A=58500×60%=35100 B=20800+35100=55900 C=58500×40%+117000×60%=93600

　　2、根據(jù)資料一、資料二和資料三確定表2中用字母表示的數(shù)值;

　　正確答案：D=2500+500-300=2700 E=2700×5=13500 F=13500+640-440=13700

　　G=13700×10×(1+17%)=160290 H=10000+160290×30%=58087

　　I=319761×70%+345735×30%=327553.2

　　3、根據(jù)資料一、資料二和資料三，計(jì)算預(yù)算年度應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的年末余額。

　　正確答案：應(yīng)收賬款年末余額=140400×40%=56160(元)(4季度含稅收入的40%)

　　存貨年末余額=400×145+850×10=66500(元)(包括產(chǎn)成品存貨和原材料存貨，不含稅)

　　應(yīng)付賬款年末余額=345735×70%=221539.5(元)(4季度含稅采購(gòu)金額的70%，要含稅)