2018年期貨從業(yè)資格《投資分析》知識(shí)點(diǎn):機(jī)構(gòu)投資者的交易策略
時(shí)間:2018-08-06 15:26:00 來源:無憂考網(wǎng) [字體:小 中 大]1.國際商品指數(shù)基金
(1)國際商品指數(shù)基金概述。商品指數(shù)基金是各大投資公司旗下眾多基金中的一種,投資者可以參與購買商品基金,委托基金經(jīng)理管理其資產(chǎn)。商品指數(shù)基金一般收取數(shù)額不等的業(yè)績提成費(fèi)、服務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)等,并定期公布業(yè)績表現(xiàn)報(bào)告。
(2)商品指數(shù)基金交易策略。商品指數(shù)基金參與市場的方式是“采用抵押的方式”.即首先將全部資金投資于短期國債,以獲取固定收益,再以短期國債作為抵押參與期貨交易
商品指數(shù)基金收益主要來源于以下三個(gè)方面:價(jià)格上漲、展期收益(RollingReturn)和抵押收益(CollateralYield)或者利息收益。
2.期貨投資基金
(1)期貨投資基金概述。期貨投資基金隸屬于投資基金中衍生品基金的范疇,廣義上的期貨投資基金,就是商晶交易顧問(Commodity Trading Advisors,CTA),狹義上的期貸投資基金主要是指公募期貨投資基金。
期貨投資基金主要是指公募期貨投資基金(FuturesPubliCFund),是一種用于期貨專業(yè)投資的新型基金,其具體運(yùn)作與共同基金類似,大多數(shù)采用公司型基金的組織形式主要面向中小投資者。
(2)期貨投資基金的交易策略。為實(shí)現(xiàn)分散化投資,期貨投資基金多數(shù)采用多重策略,是系統(tǒng)型和機(jī)會(huì)型的基金。
3.對(duì)沖基金
(1)對(duì)沖基金概述。對(duì)沖基金(HedgeFund)是一種以私人合伙企業(yè)或離岸公司的形式組成的投資工具,構(gòu)造對(duì)沖基金的目標(biāo)是為了給它們的投資者帶來高于平均水平的收益對(duì)沖基金的資料主要依賴基金經(jīng)理自愿呈報(bào),而不是基于公開披露資料。
(2)對(duì)沖基金交易策略。
概括來說,對(duì)沖基金最主要的投資方式就是賣空和杠桿交易。對(duì)沖基金的投資策略主要分為以下幾個(gè)大類。
、俜较蛐圆呗裕喊ü善倍囝^/空頭、期貨多頭/空頭和全球宏觀。
、谑录(qū)動(dòng)策略:包括兼并套利、困境投資以及特殊境況投資。這些所謂的公司事件包含破產(chǎn)、重組、收購、合并、資產(chǎn)剝離等任何有關(guān)的內(nèi)容。
③相對(duì)價(jià)值套利策略:這一類型的基金認(rèn)為一種證券的價(jià)格被高估,而另外一種證券的價(jià)格被低估,于是對(duì)這兩種相互之間存在聯(lián)系的證券采取對(duì)沖交易。
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