(2)按照決議，甲企業(yè)開展了如下套期保值業(yè)務：
2012年11月國內鋁的現(xiàn)貨價格為14000元/噸，當時期貨市場上交割期為2013年2月份的鋁期貨合約價格為13660元/噸。該鋁制品企業(yè)已經與其下游買家簽訂了銷售合同，預計在未來的三個月后有大量的鋁采購需求，數量為1000噸。由于擔心鋁價格在未來會出現(xiàn)上漲的趨勢，從而影響到企業(yè)的利潤，企業(yè)欲在期貨市場上進行買入保值。于是在期貨市場上買入交割期為8月份的鋁期貨合約200手(一手5噸)。2013年2月份的現(xiàn)貨價格是14800元/噸，期貨價格是14460元/噸。家企業(yè)買入現(xiàn)貨1000噸，同時賣出鋁期貨合約200手平倉。
假定不考慮其他因素。
要求：
(1)根據資料(1)，逐項判斷甲企業(yè)①至⑤項決議是否存在不當之處;對存在不當之處的，分別指出不當之處，并逐項說明理由。
(2)根據資料(2)，計算甲集團開展套期保值業(yè)務在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費等交易成本，要求列出計算過程)。
【案例答案】
(1)資料①存在不當之處。
不當之處：A.開展套期保值業(yè)務應以利潤化為目標。
理由：套期保值的目標是實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)貨經營與期貨交易的風險的對沖和轉移。具體說來評價套期保值的效果應該從較長時間段評價，且堅持從現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值看是否達到預定的目標。
B.授權企業(yè)財務經理全權負責套期保值的決策及組織實施。
理由：套期保值的管理需要專業(yè)的人員，其風險的管理比較特殊，所以授權企業(yè)財務經理全權負責套期保值的決策及組織實施不恰當，財務經理可能對此并不熟悉。
資料②不存在不當之處。
資料③存在不當之處。
不當之處：買賣期貨合約的規(guī)模要達到被套期保值商品數量的2倍以上。
理由：套期保值原則規(guī)定必須數量相等或相當，即指在做套期保值交易時，買賣期貨合約的規(guī)模必須與套期保值者在現(xiàn)貨市場上所買賣的商品或資產的規(guī)模相等或相當。否則將會大大增加企業(yè)的風險。
資料④存在不當之處。
不當之處：做套期保值交易時，應選擇稀土作為期貨的品種。
理由：套期保值原則規(guī)定必須種類相同或相關。即指選擇的期貨品種必須和套期保值者在現(xiàn)貨市場上所買賣的商品或資產的規(guī)模相等或相當。
(2)現(xiàn)貨市場成本增加=(14800-14000)×1000=80(萬元)，期貨市場盈利=(14460-13660)×1000=80(萬元)。在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值為0。
