隨著國內(nèi)經(jīng)濟逐步融入國際經(jīng)濟體系，資本和商品的價格風險日益突出，利用期貨交易特有的規(guī)避價格風險和價格發(fā)現(xiàn)功能可以有效地轉(zhuǎn)移和分散風險。當前，國內(nèi)許多企業(yè)、機構(gòu)已經(jīng)把期貨市場當作轉(zhuǎn)移價格風險的場所，利用期貨合約的價格，通過期貨市場進行保險；同時，有些企業(yè)、機構(gòu)利用期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，只在期貨市場上持有雙向交易頭寸（套利）或持有單向交易頭寸（投機）賺取因商品基差異常而產(chǎn)生的利潤或從期貨合約的價格變化中獲利。現(xiàn)實中，企業(yè)從事商品期貨投資的主要方式有：套期保值和投機套利。套期保值是指以回避現(xiàn)貨價格波動風險為目的的交易行為。投機是指以獲取合約價差收益為目的的交易行為。套利在交易形式上與套期保值相同，區(qū)別是套期保值是在現(xiàn)貨市場和期貨市場上同時買入賣出合約，而套利只是在期貨市場上買賣合約。套期保值交易 企業(yè)面臨的價格波動風險是擔心未來某種商品的價格上漲，或是擔心未來某種商品的價格下跌。因此，套期保值交易分為買入套期保值（買期保值）和賣出套期保值（賣期保值）。
　　買入套期保值 預先在期貨市場買入期貨合約，其買入的商品品種、數(shù)量、交割月份與未來在現(xiàn)貨市場買入的現(xiàn)貨大致相同，即先開立期貨多頭頭寸，日后在現(xiàn)貨市場買入現(xiàn)貨商品的同時，將期貨市場持有的多頭部位對沖平倉。為在現(xiàn)貨市場買入的現(xiàn)貨商品保值，用期貨盈利來抵補現(xiàn)貨市場因價格上漲所造成的損失，完成買期保值交易。

　　[例1] 某銅材加工廠的主要原料是陰極銅，2005年9月初銅的現(xiàn)貨價格為35600元/噸，該廠根據(jù)市場供求變化分析認為，近兩個月陰極銅的現(xiàn)貨價格仍要上漲，為了回避11月份購進500噸原料時價格上漲的風險，決定進行買入套期保值。9月5日以36100元/噸的價格買入500噸滬銅0511期貨合約，到11月初，該廠在現(xiàn)貨市場購進原料時價格已漲到38100元/噸，此時在期貨市場價格升至38700元/噸，如此，被套期項目的價值變動產(chǎn)生的損失可由套期工具的價值變動產(chǎn)生的收益抵銷，實際結(jié)果為1296000/1250000=104%.可采用套期會計處理如下：

　　1.9月2日保證金的劃轉(zhuǎn)。 非會員期貨投資企業(yè)通過期貨經(jīng)紀公司代理進行期貨投資業(yè)務，向期貨經(jīng)紀公司劃付保證金時，依據(jù)實例1，保證金比例10%，手續(xù)費標準單邊20元/手，估算保證金需要量約1810000元。

　　借：應收保證金——××期貨公司 1810000

　　　貸：銀行存款 1810000

　　若從期貨經(jīng)紀公司劃回保證金，按照應劃回的實際金額，作相反會計分錄。

　　2.9月5日開倉建立套期保值頭寸。 根據(jù)期貨經(jīng)紀公司當日結(jié)算單列明的金額：

　　借：買期保值合約——滬銅0511 1805000 （500×〈36100×10%〉）

　　　貸：應收保證金——××期貨公司 1805000 支付交易手續(xù)費：

　　借：期貨損益——手續(xù)費 2000 （100×20）

　　　貸：應收保證金——××期貨公司 2000

　　3. 9月30日會計報表日的后續(xù)確認。 根據(jù)期貨經(jīng)紀公司當月月結(jié)算單列明的金額：

　　借：應收保證金——××期貨公司 65000 （500×〈36230-36100〉）

　　　貸：資本公積——套期利得 65000

　　10月31日會計報表日的后續(xù)確認。 根據(jù)期貨經(jīng)紀公司當月月結(jié)算單列明的金額：

　　借：應收保證金——××期貨公司 490000 （500×〈37210-36230〉）

　　　貸：資本公積——套期利得 90000

　　4.11月5日預期交易實際發(fā)生，平倉終止套期保值交易。 根據(jù)期貨經(jīng)紀公司當日結(jié)算單列明的金額：

　　借：應收保證金——××期貨公司 2550000

　　　貸：買期保值合約——滬銅 0511 1805000

　　期貨損益 745000 （500×〈38700-37210〉）

　　支付交易手續(xù)費：

　　借：期貨損益——手續(xù)費 2000

　　　貸：應收保證金——××期貨公司 2000

　　轉(zhuǎn)出套期利得或損失：

　　借：資本公積——套期利得 5000

　　　貸：期貨損益 555000